Overzicht week 6 - 11 mei 2024
Belangrijkste nieuws van de afgelopen week
1. Nederlandse industriële productie naar laagterecord.
2. AEX op nieuw hoogterecord
3. Sterke stijging Amerikaanse werkloosheidsaanvragen
4. De Russische oorlog tegen Oekraïne duurt voort. Vandaag is het de 808e dag van deze oorlog.
Mijn afdronk van de afgelopen week
5. -
Om naar uit te kijken in de komende week
6. Nieuws over de Russische oorlog tegen Oekraïne en de oorlog in Gaza.
7. De Nederlandse kabinetsformatie: hoe hard is de deadline van 15 mei?
8. Voorjaarsraming van de Europese Commissie (woensdag). Iets meer optimisme?
9. Nederlands bbp in het 1e kwartaal (woensdag). Opnieuw een plusje?
De afgelopen week in meer detail
Internationaal: economie: macro-data
Wereld:
10. -
VS:
11. VS: het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen is afgelopen week gestegen met 22 duizend personen tot 231 duizend, hoogste sinds augustus 2023 (zie grafiek hieronder) (link)
China:
12. China: de goederenuitvoer is in april nominaal gestegen met 1,5% t.o.v. een jaar eerder, na een daling van 7,5% in maart; de goedereninvoer nam in april toe met 5,4%,, na een daling van 1,9% in maart. (zie grafiek hieronder) (link)
13. China: de consumentenprijzen zijn in april gestegen met 0,3% t.o.v. een jaar eerder, na een stijging van 0,1% in maart; de producentenprijzen daalden in april met 2,5%, na een daling van 2,8% in maart (zie grafieken hieronder) (link)
Eurogebied:
14. Eurogebied: detailhandelsverkopen zijn in maart in volume gestegen met 0,8% t.o.v. de voorgaande maand, na een daling van 0,3% in februari; in het 1e kwartaal stegen de verkopen met 0,1% t.o.v. het voorgaand kwartaal, na een stijging van 0,2% in het 4e kwartaal van 2023 (zie grafiek hieronder) (link)
15. Eurogebied: de dienstenproductie is in februari toegenomen met 1,0% t.o.v. de voorgaande maand, na een stijging van 0,8% in januari; de productie in februari was 4,9% hoger dan een jaar eerder. (link)
16. Eurogebied: afzetprijzen van de industrie zijn in maart gedaald met 0,4% t.o.v. de voorgaande maand, na een daling van 1,1% in februari; t.o.v. een jaar eerder daalden de afzetprijzen met 7,8% in maart, na 8,5% in februari (zie grafiek hieronder) (link)
Internationaal: beleid en politiek
17. VS:-
18. China: -
19. Eurogebied: - ; Zweden: de centrale bank verlaagt de beleidsrente met 0,25%-punt tot 3,75% en gaat, op basis van de huidige inflatieverwachtingen, uit van nog 2 renteverlagingen dit jaar. De renteverlaging was de eerste na voortdurende verhogingen sinds 2019. (link) (link) (link)
Financiële markten
20. Obligaties: in de afgelopen week waren de 10-jaarsrentes in Duitsland, Nederland en de Verenigde Staten per saldo stabiel (zie grafiek hieronder)
21. Aandelenmarkten: de afgelopen week steeg de Stoxx600 met 3,0% tot een nieuw all-time-high, steeg de AEX met 2,6% tot een nieuw all-time high (27e dit jaar) en steeg de S&P500 met 1,9%. (zie grafiek hieronder)
22. Olie- en gasprijzen: de Brent olieprijs daalde in de afgelopen week 0,3% tot 82,7 dollar per vat (zie grafiek hieronder); de Europese gasprijs daalde 2,2% tot 29,9 euro per MWh (zie grafiek hieronder).
23. Wisselkoersen: de Japanse yen is afgelopen week 2,0% gedeprecieerd t.o.v. de euro, waarmee de appreciatie in de voorgaande week werd tenietgedaan. (zie grafiek hieronder)
Nederland: macro-data
24. De industriële productie is in maart afgenomen met 2,2% t.o.v. de voorgaande maand, na een stijging van 1,4% in februari; in het 1e kwartaal nam de productie af met 2,0% t.o.v. het voorgaand kwartaal, na een daling van 0,6% in het 4e kwartaal van 2023; de daling in het 1e kwartaal was de grootste sinds het 2e kwartaal van 2020; de productie in maart was de laagste sinds oktober 2021 en 6,1% onder de piek in april 2022. (zie grafieken hieronder) (link)
25. De consumentenprijsstijging (cpi) in april is niet herzien en bleef een stijging van 2,7% t.o.v. een jaar eerder. (link) Voor enkele details zie het extraatje van de week aan het einde van dit weekoverzicht.
26. Cao-akkoord schoonmaaksector met een looptijd van 2 jaar vanaf juli, met een loonstijging van 3% (meer voor lagere loonschalen) in januari 2025 en 3% (meer voor lagere loonschalen) in januari 2026. (link)
Internationaal: macro-ramingen
27. Wereld: -
28. VS:-
29. China:-
30. Eurogebied: -
Nederland: macro-ramingen
31. –
Nederland: overheidsbegroting en politiek
32. -
Mijn verwachtingen voor de Nederlandse economie
33. Mijn verwachtingen voor 2024 en 2025 komen globaal overeen met de huidige consensusraming (zie grafiek hieronder). Wel is de consensusraming voor de werkloosheid in 2024 aan de hoge kant gezien de realisaties tot en met maart.
34. Ik verwacht voor Nederland en het eurogebied een beperkte bbp-ontwikkeling in de komende twee kwartalen als gevolg van de Russische inval, krap ECB-beleid, hoge energieprijzen, onzekerheid door het conflict in het Midden-Oosten en politieke onzekerheid voor de VS. Positief effect gaat uit van het koopkrachtherstel.
35. De inflatie en de kerninflatie het eurogebied en Nederland komen in het eerste halfjaar van 2024 dichter bij de inflatiedoelstelling van 2% van de ECB te liggen.
36. ECB en Federal Reserve gaan vanaf juni of uiterlijk vanaf september hun rentes verlagen; de renteverlagingen zullen in 2024 beperkt zijn, duidelijk minder dan 1%-punt.
Mijn favoriete links over de Nederlandse macro-economie en over de formatie vindt u hier
Extraatje van de week: de Nederlandse consumentenprijzen in april
37. De consumentenprijsstijging (cpi) in april is niet herzien en bleef een stijging van 2,7% t.o.v. een jaar eerder. (link)
38. De hogere voedingsprijsstijging (3,2% t.o.v. een jaar eerder in april, na 2,8% in maart) kwam door de sterkere prijsstijgingen voor oliën en vetten, voor groenten en voor mineraalwater. De prijsmutatie van voedingsmiddelen (inclusief dranken en tabak) varieerde in april van een daling van 19% t.o.v. een jaar eerder voor eetbare olie (exclusief olijfolie) tot een stijging van 24% voor shag.
39. De lagere prijsstijging exclusief voeding en energie (kerninflatie), 2,5% t.o.v. een jaar eerder in april, na 3,0% in maart, kwam vooral door de kleinere prijsstijging voor restaurants en hotels. De prijsmutatie varieerde in april van een prijsstijging van 9% t.o.v. een jaar eerder voor consumptiegebonden belastingen tot een prijsdaling van 3% voor stoffering en huishoudelijke apparaten.